е. с переводом денег из одной
страны в другую. Этим они отличаются от системы клиринговых
расчетов, когда платежи между клиентами и государственными или
внешнеторговыми банками производятся в одной стране, а
окончательный расчет происходит между государственными банками
этих стран.
В связи с укреплением экономического положения почти все
страны Запада в 50-е годы перешли от клиринговых расчетов к
расчетам в свободно конвертируемой валюте.
Свободно конвертируемая валюта -- это валюта, которую можно
перевезти из одной страны в другую без существенных
ограничений, а также свободно продавать и покупать. Во всех
западных странах почти все иностранные валюты котируются на
валютной бирже, их курсы фиксируются и объявляются ежедневно.
В торговле с зарубежными странами следует всегда иметь в
виду существование:
-- различий в политическом, экономическом и социальном
развитии стран;
-- различий в складе ума и психологии людей разных стран;
-- культурных различий;
-- различий в практике проведения переговоров, заключения
сделок и их выполнении.
Экспортер обязан принимать все меры, чтобы ограничить свой
риск. При этом необходимо учитывать:
-- финансовое положение клиента и его страны в целом;
-- валютные риски в связи с колебаниями курса иностранных
валют;
-- существование ограниченных возможностей предъявлять
клиенту рекламации (претензии);
-- возможности гибели или порчи товара при перевозках.
Для ограничения риска рекомендуется собрать по возможности
самую полную информацию о финансовом положении клиента. Обычно
ее можно получить строго конфиденциально через банки или
специальные фирмы, например, "Шиммельпфенг", "Кредитреформ" или
"Дан унд Брэдстрит". Эти фирмы работают на международном уровне
и в состоянии дать достаточно подробную информацию о любой
фирме в любой стране в течение 1-7 дней. Правда, не
предоставляется никаких гарантий.
От рисков валютного рынка можно застраховаться, заключая
специальные сделки с банками.
При составлении контрактов следует обращать особое внимание
на то, чтобы определялись права покупателя на предъявление
претензий, а условия платежа и поставки соответствовали
правилам "Инкотермс".
Экономическая комиссия ООН для Европы (ЭКЕ) разработала
"Общие условия ЭКЕ по экспортным сделкам". Но несмотря на
существующие меры ограничения финансового риска полной гарантии
от риска во внешней торговле нет,
В настоящей главе рассматриваются самые распространенные
меры регулирования платежей. При осуществлении более сложных
операций необходимо консультироваться со специалистами по
банковскому делу.
Платеж на открытый счет (clean payment)
Продавец поставляет товар без гарантий платежа, покупатель
переводит деньги на день платежа. Продавец не получает никаких
гарантий со стороны покупателя. Поэтому такие условия платежа
возможны только на территории одной страны или между фирмами,
которые хорошо знают друг друга и во внешней торговле редко
сталкиваются.
Платеж против документов (cash against documents)
Экспортер после отгрузки товара передает своему банку
документы, чем подтверждает не только отгрузку, но и передачу
собственности на товар. Одновременно он дает указание своему
банку передать эти документы покупателю через его банк против
платежа (см. схему на след. стр.),
Для этого вида платежа, как, впрочем, и для всех остальных,
существуют общие условия, разработанные Международной торговой
палатой, а также общие условия инкассо 1978 г.
Основные условия:
-- D/P (documents against payment) -- передача документов
покупателю только против платежа наличными или переводом;
Передача банку документов и поручения выдать на инкассо
Документы направляются банку получателя Банк получателя
информирует получателя, что документы прибыли и что он выполнил
условия инкассо (aviso) Выполнение условия инкассо покупателем,
передача ему документов Перевод денег банку продавца Деньги
поступают на счет экспортера
-- D/A (documents against acceptance) -- банк покупателя
имеет право передать ему документы при условии, что он
акцептует выставленный продавцом вексель. Этот вексель (акцепт)
либо остается до дня платежа у банка покупателя, либо
высылается продавцу через его банк.
-- Irrevocable under taking (безотзывное обязательство
произвести платеж). Передача документов против безотзывного
подтверждения покупателя, оплата счета в назначенный день.
-- Paperless colection (инкассо без документов).
Если товар отгружен продавцом и отправлен воздушным или
наземным транспортом, то не исключено, что товар, который
срочно нужен покупателю, прибудет раньше, чем документы,
отправленные по почте. В таких случаях документы высылаются
вместе с товаром и в адрес банка в стране покупателя. Этот банк
получает распоряжения и инструкции от банка телексом или через
компьютерную систему "СВИФТ".
Эти условия рекомендуется использовать только в тех случаях,
когда продавец уверен в хорошем финансовом положении
покупателя. В некоторых странах, прежде всего неевропейских, не
всегда имеется гарантия того, что банк в стране покупателя
передаст ему документы только против платежа, И если такая
практика существует между покупателем и банком в его стране, не
исключено, что он получит документы без платежа.
-- Letter of credit -- L/C (аккредитив).
Аккредитив дает продавцу гарантию получить платеж от
покупателя. Экспортер получает обязательство банка,
открывающего аккредитив, по которому он получит деньги, если
все документы будут соответствовать условиям контракта. Как и
для других видов платежей, для аккредитива во внешней торговле
существуют стандартные условия Международной торговой палаты.
1. Покупатель поручает своему банку открыть аккредитив
2. Банку продавца пересылаются инструкции
3. Банк информирует продавца, что получил инструкции об
открытии
аккредитива
4. Продавец использует аккредитив -- передает документы
банку
5. После проверки документов банк выплачивает сумму
аккредитива продавцу
5а. Документы направляются банку покупателя
6. Документы проверяются и отправляются покупателю
Для продавца крайне важно, чтобы все документы
соответствовали условиям аккредитива, так как банк проверяет их
очень тщательно. Он же несет полную ответственность перед
покупателем. И если окажется, что документы не полностью
соответствуют условиям аккредитива, банк, тем не менее,
выплачивает всю сумму аккредитива и несет при этом полную
ответственность. Поэтому при проверке документов банк
информирует покупателя, и в случае, если документы не
соответствуют условиям, требует дополнительных указаний и без
согласия покупателя не может выплачивать сумму аккредитива.
Но порой имеют место случаи, когда банк продавца все-таки
может выплатить деньги покупателю, правда, с оговоркой, т.е.
при условии, что покупатель примет документы. Если же
покупатель отказывается принимать несоответствующие условиям
аккредитива документы, то продавец обязан вернуть сумму
аккредитива своему банку.
Здесь надо заметить, что в международной практике почти в
80% случаев документы аккредитивов не полностью соответствуют
условиям аккредитива, и банки -- из-за их повышенной
ответственности перед покупателем -- проверяют документы весьма
скрупулезно, вплоть "до последней запятой".
Виды аккредитивов:
-- открытый аккредитив
Покупатель не имеет права отзывать аккредитив. Поскольку
такой аккредитив не дает продавцу никакой гарантии, он
используется весьма редко;
-- безотзывный аккредитив
Общепринятая форма аккредитива: покупатель имеет право
отозвать аккредитив. У этого вида аккредитива имеются подвиды;
-- безотзывный подтвержденный аккредитив
Покупатель поручает своему банку подтвердить аккредитив
через банк продавца. Иными словами, банк продавца гарантирует
выполнение условий платежа;
-- безотзывный неподтвержденный аккредитив
Банк продавца лишь информирует его об открытии аккредитива,
а сам не подтверждает его, т.е. не гарантирует его оплату. В
таком случае ответственность за выполнение обязательств несет
только банк покупателя:
-- переводный аккредитив
Если продавец не производит все продаваемые детали, а
покупает их у субпоставщиков, то целесообразно договориться с
покупателем об открытии переводного аккредитива. В этом случае
продавец имеет возможность перевести часть этого аккредитива
(даже с изменением срока действия) своим субпоставщикам. Данный
вид аккредитива дешевле, чем открытие отдельных аккредитивов
своим субпоставщикам.
В принципе экспортер должен стремиться к тому, чтобы
получить от покупателя безотзывный и подтвержденный аккредитив,
так как только тогда и его банк несет ответственность за
платеж, а не только банк покупателя в другой стране.
Итак, аккредитив или инкассо? Если позиция продавца во время
переговоров позволяет ему выбирать между аккредитивом и
инкассо, то надо помнить, что чем выше сумма сделки, тем важнее
застраховать себя от всевозможных рисков. При наличии более
внушительной суммы, на которую совершается сделка,
целесообразно настаивать на выставлении безотзывного и
подтвержденного аккредитива, если клиент не готов платить
авансом или предоставить банковскую гарантию. При поставке
клиентом оборудования широко практикуется получение аванса в
размере одной трети от суммы сделки.
При расчетах инкассо целесообразно заранее выяснить
возможности продавать товар другому покупателю. Бывает, что
товар уже отправлен клиенту, а во время транспортировки груза
или оформления инкассо выясняется, что клиент не готов
выполнять свои обязательства.
По своей стоимости аккредитив дороже, чем инкассо. Обычно
расходы по аккредитиву несет покупатель. Но, если во время
переговоров клиент не готов нести расходы, связанные с
открытием аккредитива, то, по-видимому, разумнее взять их на
себя полностью или частично, чем отказываться от финансовой
гарантии аккредитива.
ФИНАНСОВЫЕ ОПЕРАЦИИ, ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ ВАЛЮТНЫЙ РИСК
С того времени, как западные страны отказались от стабильных
валютных курсов, вопрос ограничения валютного риска для
экспортеров приобрел еще большее значение.
Лидирующее положение на валютных рынках по-прежнему занимает
американский доллар, второе место среди ведущих валют
удерживают за собой западногерманская марка и английский фунт
стерлингов.
Несмотря на то, что курс доллара в последнее время сильно
колебался, он продолжает оставаться той валютой, в которой
определяются цены таких важнейших сырьевых товаров, как нефть,
медь, никель, зерно и т.д. Это объясняется тем, что экономика
США играет важную роль в мировом хозяйстве, что в этой стране
осуществлены громадные капиталовложения иностранных компаний,
прежде всего компаний арабского региона, что заметно
уменьшилась стабильность английского фунта стерлингов, прежде
занимавшего ведущие позиции.
В свое время из-за нестабильности курса доллара страны-члены
"Общего рынка" пытались "отстыковаться" от курса доллара путем
созданием Единой европейской валютной системы. Однако единица
"Общего рынка" ЭКЮ все еще остается ограниченной расчетной
единицей. Она используется только для переводов внутри ЕС.
Вместе с тем, страны Центральной Европы, экономики которых
тесно переплетены между собой, -- ФРГ, Швейцария, Австрия --
также тесно увязали курсы своих валют, хотя ни Австрия, ни
Швейцария не являются членами ЕС. Последнее также легко
объяснить. Сотрудничество этих стран в последние годы стало
весьма эффективным, поэтому и курсы западногерманской марки,
австрийского шиллинга и швейцарского франка развиваются
параллельно, несмотря на сильные колебания курсов доллара и
других европейских валют.
Наиболее простой метод избежать валютных рисков --
фиксирование экспортером своих цен в национальной валюте. Но
последнее возможно только для экспортеров в странах с твердыми,
т.е. свободно конвертируемыми, валютами и при условии, что
покупатель пойдет на это.
Для экспортеров из стран с неконвертируемыми валютами данный
подход нереален. Поэтому они вынуждены называть свои цены в
приемлемой для них и их банков твердой валюте.
Понятно, что в то время как импортер заинтересован, чтобы
цена в пересчете на национальную валюту была как можно ниже,
экспортер делает все возможное, чтобы оставить ее на более
высоком уровне. Поэтому импортер предпочитает ту валюту, курс
которой, по его предположению, со дня подписания контракта до
момента платежа будет падать, а экспортер, со своей стороны,
заинтересован зафиксировать цену в валюте, по которой в
перспективе может сформироваться тенденция к повышению курса.
Когда возникает валютный риск? В принципе, с момента
подписания любого контракта, в котором цена установлена не в
национальной валюте, и даже раньше ее, с момента представления
коммерческого предложения с такой ценой.
Риск для экспортера -- это падение курса иностранной валюты
с момента получения (или подтверждения) заказа до получения
платежа и во время переговоров.
Риск для импортера -- это повышение курса иностранной валюты
в отрезок времени между датой подтверждения заказа и днем
платежа.
Избежать этих рисков позволяют следующие операции.
1. Фиксирование цены в национальной валюте или
заблаговременное установление курса иностранной валюты по
отношению к национальной. Последнее означает включение в
контракт условия о том, что курс данной валюты, скажем курс
доллара, если цена зафиксирована в долларах, по отношению к
курсу валюты экспортера на текущий день такой-то и что этот
расчетный курс остается в силе для пересчета в день платежа. И
хотя цена в контракте (в нашем примере) зафиксирована в
долларах, покупатель тем не менее несет риск изменения курса,
если он развивается не в его пользу. Следует особо обратить
внимание на то, что такая возможность существует лишь для
экспортеров в странах, где имеется валютная биржа.
2. Взаимоувязка рисков экспорта или импорта с таким
расчетом, чтобы сумма всех требований и обязательств совпадала
в одной и той же валюте.
Этот метод широко используют фирмы, которые покупают сырье
на международном рынке в долларах, где цены на их продукцию
также котируются в долларах. Это в значительной степени
позволяет им избежать валютного риска.
3. Получение выгодных условий от своих национальных банков.
Во многих странах Западной Европы экспорт поощряется тем,
что специализированные банки не только предоставляют
экспортерам выгодный кредит, но и осуществляют страхование
экспортеров от валютных рисков.
4. Заключение специальных срочных валютных сделок с банками.
Остановимся поподробнее на этой операции, позволяющей
экспортеру (или импортеру) заблаговременно зафиксировать курс,
который следует ожидать на день платежа и тем самым
застраховать себя от его колебаний.
Для импортера такая операция дает возможность в своих
расчетах руководствоваться более надежными данными и более того
страховать себя от повышения курса, а также ревальвации или
девальвации национальной валюты.
Если банки считают, что курс валюты, в которой установлена
или предполагается быть установленной цена в контракте, будет
повышаться до дня платежа, то они станут требовать надбавку к
курсу на день заключения сделки ("Report" или "Premium").
И наоборот, если банки рассчитывают на падение курса данной
валюты до дня платежа, то разница между курсом на день
заключения сделки с банком и зафиксированным курсом будет
отрицательной. Она именуется скидкой ("Deport или "Discount").
Оба вида курсовых разниц -- Discount (Deport) и Premium
(Report) -- называют "своп". Иными словами "своповская ставка"
-- это разница между сегодняшним курсом и тем курсом, по
которому банки готовы заключить сделку на срок, т.е. по
которому они обязываются покупать у экспортера валюту,
полученную им, в свою очередь, от покупателя в день платежа,
или наоборот -- продавать импортеру ту валюту, которую он
должен перевести продавцу в день платежа.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45